نموذج تقييم الشركات وقالب تقرير التقييم (Excel وWord)

قيّم الشركة كما يفعل المستثمرون والمشترون والمقيّمون، في ملفات تملكها. أدخل أرقام الشركة مرة واحدة، فيطبّق النموذج ثماني طرق تقييم، ويرجّحها حسب مرحلة الشركة، ويرسم مخطط نطاق القيمة مقابل السعر المطلوب، ويختبر حساسية النتيجة، ويكتب فقرات الملخص لتقريرك. ويكمل الحزمة قالب تقرير في Word من ١٦ قسماً ودليل طرق من صفحتين. بلا اشتراك، وبلا وحدات ماكرو.

VAL-01 نموذج تقييم الشركات (Excel)

• ثماني طرق في نموذج واحد: التدفقات النقدية المخصومة، والشركات المماثلة، والصفقات السابقة، ومضاعفات الأرباح، وصافي الأصول المعدّل، وقيمة التصفية، وطريقة رأس المال المغامر، وطريقة بطاقة التقييم
• ثلاث سنوات من البيانات التاريخية مع نسب تُحسب تلقائياً، وورقة تسوية للبنود غير المتكررة وأجر المالك وشروط الأطراف ذات العلاقة تُخرج الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدّلة والأرباح التقديرية للبائع (SDE)
• توقعات لخمس سنوات حتى التدفق النقدي الحر بمحركات للسيناريو الأساسي والمتفائل والمتحفظ بمفتاح واحد، مع ضريبة الشركات الإماراتية (٩٪ فوق شريحة ٣٧٥٬٠٠٠ درهم) على الربح التشغيلي
• متوسط تكلفة رأس المال المرجّح (WACC) مبني بنموذج CAPM ومعاملات بيتا للشركات المماثلة معاد احتسابها وفق هيكل رأس مالك، مع حقل للمصدر والتاريخ لكل مدخل سوقي
• تدفقات نقدية مخصومة بخصم منتصف السنة، وفترة جزئية للسنة الأولى من تاريخ التقييم، وقيمة نهائية بنموذج جوردون للنمو أو بمضاعف التخارج أو بكليهما، مع اختبارات تحقق، وجسر إلى قيمة حقوق الملكية في تاريخ التقييم
• حتى ١٥ شركة مدرجة مماثلة و١٥ صفقة، مع مفاتيح للإدراج ونافذة زمنية وتنبيهات تلقائية للقيم الشاذة والربيعيات والوسيط، وخصومات لعدم قابلية التسويق أو لعدم السيطرة
• قيمة التصفية في البيع المنظم والبيع القسري، بمعدلات استرداد لكل فئة أصول وسداد الدائنين حسب ترتيب الأولوية
• منظور المستثمر: نسبة الملكية التي يحتاجها المستثمر، والقيمة قبل الاستثمار وبعده، ومضاعف رأس المال ومعدل العائد الداخلي (IRR) في سيناريوهات التخارج المتشائم والأساسي والمتفائل
• مطابقة بأوزان مقترحة لخمس مراحل للشركة؛ وتُستبعد الطرق التي لا تتوفر لها بيانات ويُعاد توزيع الأوزان تلقائياً
• لوحة معلومات بنطاق القيمة وقيمة السهم ومخطط Football Field وأوزان الطرق وأكثر العوامل تأثيراً في القيمة، إضافة إلى ثلاثة جداول حساسية و٢٤ فحصاً تلقائياً للنموذج
• نسخة مثال لشركة خدمات لوجستية مبرّدة وهمية في دبي، ونسخة فارغة لتقييمك الخاص

VAL-02 قالب تقرير التقييم (Word وPDF)

• ١٦ قسماً بالترتيب الذي تقرأ به مجالس الإدارة والمستثمرون: الملخص التنفيذي، ونطاق التقييم وأساس القيمة، والشركة، والسوق، والتحليل التاريخي، والتسويات، والتوقعات، والتدفقات النقدية المخصومة، والشركات المماثلة، والصفقات السابقة، ومضاعفات الأرباح، ومنهج الأصول، ومنظور المستثمر، والمطابقة، والحساسية والمخاطر، والافتراضات والشروط المقيدة
• يبدأ كل قسم بدليل كتابة ومثال تطبيقي تطابق أرقامه نسخة المثال من النموذج
• وتصوغ ورقة Summary Text في النموذج الفقرات الرئيسية من أرقامك الفعلية، جاهزة للصق

VAL-03 دليل اختيار طريقة التقييم (PDF)

صفحتان: ما تقيسه كل طريقة ومعادلتها ومتى تُستخدم وما يجب الانتباه إليه، إضافة إلى الأوزان المقترحة حسب المرحلة، والجسر من قيمة المنشأة إلى قيمة حقوق الملكية، وستة فحوص قبل أن تعتمد على أي رقم.

لمن هذه الحزمة

• أصحاب الأعمال الذين يستعدون لبيع أو جولة تمويل أو تغيير في المساهمين
• المستثمرون الملائكيون ومستثمرو رأس المال المغامر والملكية الخاصة الذين يفحصون الصفقات ويسعّرونها
• المديرون الماليون والمحاسبون والمستشارون الذين يحتاجون إلى منهجية متسقة وموثقة

تجمع تمويلاً؟ استخدمه مع حزمة ورقة شروط الاستثمار لورقة الشروط وجدول الملكية وتوزيع العوائد عند التخارج.

أسئلة يطرحها المشترون

ما طرق التقييم التي يتضمنها؟

ثماني طرق: التدفقات النقدية المخصومة (DCF)، والشركات المماثلة، والصفقات السابقة، ومضاعفات الأرباح، وصافي الأصول المعدّل، وقيمة التصفية، وطريقة رأس المال المغامر، وطريقة بطاقة التقييم (Scorecard) للشركات التي لم تحقق إيرادات بعد. يرجّح النموذج هذه الطرق حسب مرحلة الشركة، أو تضع أوزانك الخاصة، ثم يوفّق بينها في نطاق قيمة واحد مع تقدير محدد.

هل يمكنني تقييم شركة ناشئة لم تحقق إيرادات بعد؟

نعم. اختر المرحلة «Pre-revenue» (ما قبل الإيرادات) ليعتمد النموذج على طريقة رأس المال المغامر (ما يمكن للمستثمر دفعه اليوم لتحقيق العائد المستهدف عند التخارج) وطريقة بطاقة التقييم (معيار محلي يُعدَّل حسب الفريق والسوق والمنتج وعوامل أخرى). وتُستبعد الطرق التي لا تتوفر لها بيانات ويُعاد توزيع الأوزان المتبقية تلقائياً.

هل النتيجة تقييم رسمي؟

لا. إنها أداة تحليل تمنحك تقييماً متسقاً وموثقاً للمفاوضات وجولات التمويل وقرارات مجلس الإدارة. وإذا كانت محكمة أو جهة تنظيمية أو مدقق حسابات أو جهة ضريبية ستعتمد على القيمة، فاستعن بمقيّم مستقل مؤهل؛ إذ يمنحه النموذج والتقرير نقطة انطلاق واضحة.

من أين تأتي مدخلات السوق؟

تُدخلها بنفسك، ولكل منها مصدر وتاريخ: معدل العائد الخالي من المخاطر من عوائد السندات الحكومية، وعلاوات مخاطر حقوق الملكية والدولة ومعاملات بيتا للقطاع من مصادر مثل Damodaran Online، ومضاعفات الشركات المماثلة والصفقات من الإفصاحات وإعلانات الصفقات. أرقام المثال توضيحية.

ما الذي أحتاجه لاستخدامه؟

Microsoft Excel (Microsoft ٣٦٥ أو Excel ٢٠١٦ أو أحدث، أو Excel للويب) وMicrosoft Word. لا توجد وحدات ماكرو ولا جداول بيانات (Data Tables)، لذا يُعاد حساب كل نتيجة فوراً. أدخل المبالغ بأي عملة وبالوحدات أو بالآلاف أو بالملايين.

هل يصلح لشركات خارج الإمارات؟

نعم. حدّد العملة ومعدل ضريبة الشركات، وأوقف شريحة الـ ٠٪ الإماراتية، واستخدم معدل العائد الخالي من المخاطر وعلاوة مخاطر الدولة الخاصة بسوقك. ويعمل كل ما عدا ذلك بالطريقة نفسها.